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金融硕士必考计算题

作者:--  来源:新东方网  时间:2018-08-08

  计算题是各学校的必考题型,当然还包括一些学校以选择题的形式出现的计算题。计算题的考点主要集中在以下几个方面。

  1. 汇率相关的计算,例如:

  假定基期时的加拿大元的即期汇率为1加元=1.01美元,现在的即期汇率为1加元=0.95美元,根据下表进行计算:

  ①假设购买力水平成立,计算现在的加元兑换美元的购买力平价汇率。题中数据表明支持购买力水平价格吗?

  ②如果国际费雪效应成立,预测1年后加元兑换美元的即期汇率。

  ③如果相对购买力平价水平成立,预测4年后加元兑换美元的即期汇率。[清华大学2014金融硕士]

  2. 金融资产收益率的计算,例如:

  (1)30年期限,10%票面利率债券的债券面值是100,目前该债券售价是98元,那么该债券的收益率应该()。[清华大学2015年真题]

  A. 大于10%   B. 小于10%   C. 等于10%   D. 无法判断

  (2) 甲公司以10元的价格购入某股票,假设持有半年之后以10.2元的价格售出,在持有期间共获得1.5元的现金股利,则该股票的持有期年均收益率是()。[南京大学2015年真题]

  A. 34%   B. 9%   C. 20%   D. 35%

  (3) C公司股票的口值为0.5,但该股票的波动率很大,如果市场组合的期望收益率为15%,无风险利率为10%,则C公司股票的期望收益率为()。[中央财经大学2014金融硕士]

  A. 5%   B. 7.5%   C. 10%   D. 12. 5%

  (4) 有一张两年内到期的债券,其票面价值为1000元,票面利率为40/0,当前的价格是950元,请计算这张债券的当期收益率和到期收益率。[厦门大学2014金融硕士]

  3. 金融资产价格的计算,例如:

  (1) 某公司目前股票价格为20元,已发行20万股股票,假设公司以每股25元的价格向公司的投资者发行了5万股新股,发行后公司股票价格为()。[清华大学2016金融硕士]

  A. 25元   B. 20元   C. 21元   D.22.5元

  (2) 假设黄金现货的价格为200元/克,市场无风险利率为4%,那么,不考虑黄金仓储成本,6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是()。[中央财经大学2015金融硕士]

  A. 200元/克   B. 204元克   C. 198元/克   D. 202元/克

  (3) 某欧洲债券的票面金额1000美元,票面利率8%,期限3年,发行时的市场收益率6%,请问该欧洲债券的发行价格是多少?[南京大学2015金融硕士]

  (4) 某股票当前支付的红利为每股2元。市场上的无风险利率为6%,这只股票的风险溢价为4%。

  ①如果分析师预测该股票年分红将维持每股2元不变,那么这只股票的估值为多少?

  ②如果分析师预测该股票的年分红将以常数2%增长,那么这只股票的估值为多少?

  ③如果分析师预测该股票分红的稳定增长率略高于2%,那么将会如何影响分析师对于股票的估值?[北京航空航天大学2014金融硕士]

  4. 货币供应量相关的计算,例如:

  (1) 已知法定存款准备金率rd为10%,超额准备金为400,现金为2800,存款为8000。

  ①计算现金比率、超额准备金率、货币乘数、法定准备金、基础货币。

  ②若央行将法定存款准备金率下调0.08,基础货币不变,存款比率不变,计算货币乘数和货币供给量。[西南财经大学2016年金融硕士]

  (2) 已知经济体中现金C=3200亿元,银行存款D=l万亿元,超额准备金ER= 600亿元,法定准备金率r=0.2。

  ①计算现金比率(c),超额准备金比率(e)和货币乘数(m,)。

  ②计算法定准备金(RR),准备金(R)和基础货币(MB)。

  ③假如中央银行将法定准备金率r调整为0.1,计算新的货币乘数(m)和新的货币供给(M)。[对外经济贸易大学2014金融硕士]

  5. 资本资产定价模型相关的计算,例如:

  (1)按照CAPM模型假定,市场预期收益率=15%,无风险利率=8%;X证券的预期收益率=17%;X的贝塔值=1.25;以下哪种说法正确?()[清华大学2015金融硕士]

  A. X被高估  B. X是公平定价

  C. X的阿尔法值为-0.25%   D. X的阿尔法值为0.25%

  (2) 一家公司的投资组合经理正在使用资本资产定价模型来为他的客户推荐投资产品。已知以下市场信息。

  ①计算每只股票的预期收益率和阿尔法值(α)。

  ②请分别为如下两位投资者推荐股票X或股票Y:投资者A希望将所选择的这只股票加入到已有的完全分散化的股票投资组合中。投资者B将仅投资于所选择的这一只股票。[北京航空航天大学2014金融硕士]

  6. MM理论相关的计算,例如:

  (1) 永新光电一年之后的公司总价值有70%的概率为5000万元,有30%的概率为2000万元。无风险利率为5%,永新光电公司的资本成本为10%。

  ①假如公司资本结构中没有债务,那么现在公司股权的总价值为多少?

  ②假如公司现在有一笔一年期债务,到期前不支付利息,一年到期后的本金利息总价值为1000万元。根据MM理论,现在公司股权的总价值为多少?

  ③一年后公司可能实现最低的股权回报率在情况(1)和情况(2)下分别是多少?[清华大学2015金融硕士]

  (2) 某公司正在考虑收购另一家公司,此收购为横向并购(假定目标公司和收购公司具有相同风险水平)。目标公司的负债与权益市值比为1:1,每年EBIT为500万元。收购公司的负债与权益市值比为3:7。假定收购公司收购了目标公司后,资本结构保持不变。无风险利率为5%,市场风险溢酬为8%,收购公司的权益贝塔值为1.5。假定所有债务都是无风险的,两个公司都是零增长型公司。请根据有税MM理论作下列计算:

  ①目标公司的债务与权益的资本成本为多少?

  ②目标公司的债务价值与权益价值为多少?

  ③收购公司所支付的最高价格不应高于多少?[复旦大学2015金融硕士]

  (3) 某公司在无负债时的资本成本为8%,现考虑采用50%负债的新资本结构,负债的利息率为5%,如果所得税率为40010,则新资本结构下的权益资本成本为()。[中山大学2015金融硕士]

  A. 6.6%   B. 9.2%   C. 9.8%   D. 11%

  复习建议:

  在各个院校的金融硕士试题中,计算题已经成为一个必考题型(主要涉及股票、债券、期权、外汇等内容),而且难度会加大。

(责任编辑:尚宏)
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